北交所新动作！又一业务正式起航

21世纪经济报道 记者 崔文静 北京报道

10月23日上午9时，北交所正式启动公司债券受理审核工作。这是北交所首次推出信用债业务。

当日，即有发行人提交申报材料。

有受访保代告诉记者，相较于沪深交易所，刚刚推出债券发行业务的北交所尚无企业排队，债券发行速度相对更快，因而其提早做好准备，等待北交所启动债券受理审核便着手上报材料。

根据相关人士介绍，北交所目前推出的债券为小公募品种，后续将陆续推出其他类型债券，品种类型与沪深交易所保持一致。

业内人士认为，此番北交所信用债的启动，有利于拓宽企业直接融资渠道，满足投资者多样化的资金配置需求，对于进一步提高资本市场直接融资比重、服务实体经济和国家战略发展将发挥积极作用。

信用债业务启动

今年9月1日，在北京证券交易所成立两周内之际，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，提出“高标准建设北交所政府债券市场，支持北交所推进信用债市场建设”。

10月20日，北交所发布公司债券系列规则，标志着北交所正式推出信用债业务。10月23日上午9时，北交所正式启动公司债券受理审核工作。

记者从承销机构处了解到，目前已经有企业向北交所提交公司债券发行上市申请文件。

根据受访人士介绍，此番是北交所首次启动信用债业务，这意味着，目前尚无排队企业。也正因此，诸多企业和券商投行更愿将债券发行首选地调整至北交所。

由于北交所信用债市场刚刚启动，其债券品种丰富程度有待完善。初期产品以公开发行为主，包括公开发行的公司债券、企业债券和各专项品种。专项品种包括短期公司债券、可续期公司债券、可交换公司债券、绿色公司债券、低碳转型公司债券、科技创新公司债券、乡村振兴公司债券、“一带一路”公司债券、纾困公司债券、中小微企业支持债券，品种类型与沪深交易所保持一致。

非公开发行债券将待时机成熟以后陆续推出。

业务推进节奏方面，目前受理审核业务已经正式开启，发行承销、交易等业务预计将在年内分布启动。

简化流程红利

值得注意的是，为了方便投资者参与债券交易，北交所单独建设了固定收益平台，预计将于12月底上线。

上线交易品种为公司债券的现券交易。根据市场业务和技术准备情况，初期拟上线匹配成交和协商成交方式，满足投资者基本交易需求，后期将尽快推出债券回购业务和其他交易方式，适时启动债券做市业务。

与此同时，据北交所相关负责人介绍，两类投资者参与北交所债券市场可享受简化申请材料和流程的安排。一类是已在沪深交易所报备专业投资者资格的投资者，另一类则是已成为沪深交易所债券交易参与人的机构。

具体而言，简化流程主要有两大特点:一，对于已向上交所或深交所报备过专业投资者资格的投资者，证券经营机构可以不再对其核验资产、投资经验等，按相关要求签订风险揭示书后，即可为投资者开通北交所债券市场专业投资者认购及交易权限，并向北交所报送投资者名单。

二，对于已成为上交所或深交所债券交易参与人的机构，向北交所提交申请表、营业执照复印件等基本材料即可，北交所不再要求其提交资产说明、内部制度、人员配备情况、技术系统说明、近两年债券投资情况等材料。

此外，为切实保护投资者合法权益，促进债券市场健康稳定发展，在制度安排层面，北交所专门制定了《北京证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》，从两个方面强化投资者保护工作。

首先，明确各类投资者适当性管理要求，保持交易所债券市场投资者适当性标准统一。

按照投资者财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等因素，北交所将债券市场投资者分为专业投资者和普通投资者。对于不同投资者分别规定了不同的投资范围，其中普通投资者可参与交易范围包括国债、地方政府债券、政策性银行金融债券、中国铁路建设债券和大公募债。

其次，强化证券经营机构管理职责，增强投资者保护力度。从制度上压实证券经营机构对客户的投资者适当性管理责任，引导投资者在充分了解债券和资产支持证券特性的基础上审慎参与债券和资产支持证券认购及交易。

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