提升新能源企业期市参与度，“助绿向新”化解产业周期性风险

近年来，我国新能源产业迎来了高速发展，随着行业竞争加剧，产能供大于求，不可避免地出现行业周期性价格波动风险，产业链上下游亟需风险管理工具实现稳健经营。

然而，作为一个新兴行业，新能源产业尚未经历一个完整的发展周期，大部分企业参与期货市场的程度、方式、意识、能力仍有待提升。

近日，广州期货交易所推出“助绿向新”产业服务计划，希望通过建设产业基地、一对一产业培训辅导、实施产业培育专项等方式，引导新能源企业使用期货工具。

有新能源企业相关负责人在接受南方财经全媒体记者采访时表示，“目前公司参与期货市场意愿强烈，但缺乏期货人才和团队，通过产业服务计划，有助于公司加强人才培养和团队建设，提高利用期货工具进行风险管理的能力，从而提升企业的市场竞争力。”

多家期货公司负责人表示，“助绿向新”产业服务计划能够有效拓展新能源期货品种的服务广度。期货公司将利用此次发展契机，持续创新优化“期货+新能源”服务模式，陪伴企业不断实现服务迭代升级，助力新能源产业健康发展。

化解新能源产业周期性风险

近年来，新能源产业作为全球经济绿色转型的重要驱动力，在“双碳”目标的引领下得到高速发展。锂电池、新能源汽车、光伏等“新三样”成为推动我国经济增长的新动能。

此前，由于缺乏市场化供需预期管理和调节工具，新能源产业在一定程度上存在产能错配、定价体系不完善、产业链各环节协同不畅等问题，产业的稳定发展受到挑战。

以锂电行业为例。受2021年-2022年锂电产品价格快速上涨等因素刺激，碳酸锂、正极材料产能大幅增加，甚至有部分企业在主营业务之外跨界锂电产业布局。

2023年是锂电行业的产能集中建成期。碳酸锂产能达到96万吨，产量46万吨，实际开工率不到50%；磷酸铁锂产能427万吨、产量114万吨，实际开工率只有27%。

在上述背景下，期货市场是有效破解新能源产业周期性风险问题的重要金融工具之一。

工业硅、碳酸锂期货上市后，客观连续的价格得到产业企业认可，成为现货贸易的主要参考，并通过点价等模式逐步嵌入现货贸易中，围绕期货价格开展场外等模式。同时，市场有了预判未来价格的工具，产能扩张逐步趋于理性，体现了期货价格对于预期管理的作用。

此外，期货市场具有独有的套期保值功能，新能源产业企业可以利用这一特征，在期、现货市场中进行反向操作，达到规避风险、锁定成本或利润的目的。

期货市场还可以为企业拓展采购和销售渠道，保障产业链供应链稳定。比如下游企业通过参与期货进行交割，可以稳定取得一部分现货，实现了保供作用。

有新能源企业相关人士告诉记者，“在广期所、期货公司等多方支持下，如今国内新能源产业链期现结合程度日益加深。但同时还要看到，推动更多企业实现期现结合风险管理，做好套期保值工作，这是一项长期工程，需要市场机构持续输出精准化服务。”

助力新能源企业参与期市

提升实体企业参与度，是建设高质量期货市场、更好地服务实体经济发展的基础条件。如何持续提升市场服务水平、引导和支持更多实体企业参与进来，一直是期货市场持续努力探索的方向。

不过，从当前调研情况来看，新能源产业运用期货市场仍处于较为初级的阶段，参与意识、专业水平、产业链各环节参与程度差别较大。

相比有色金属、农产品、能源化工等传统产业，晶硅光伏、锂电等新兴产业高速发展期和行业标准化的历史还不到十年，许多企业尚未经历过一个完整的产业周期，对市场风险的认识和把握还有待提升，也因此对期货工具的接受度不高。

此外，部分产业企业在人才、制度、成本等方面仍存在障碍。通过调研发现，目前新能源行业普遍缺乏熟悉期现结合的人才，企业从开始培养一个新团队，到熟悉灵活运用期货和衍生品市场，内部建立完善的期货业务制度和流程等，需要一个较长的周期。

有期货公司负责人告诉记者，首次参与期货市场的企业，一是缺乏对期货市场的认知和理解，二是缺少专业、有经验的期货团队以及完善的内部构架体系，难以自主利用衍生品或与期货服务机构合作进行风险管理，参与期货市场很容易“无从下手”。

目前相关新能源企业参与模式比较单一，期现深入结合模式待进一步推广运用。与其他新上市期货品种一样，工业硅、碳酸锂相关产业企业通过在期货市场交货或买货，作为初期尝试参与和熟悉期货业务的主要方式，其他参与方式如套保、基差、点价、含权贸易等方式使用还不广泛。

针对上述难点痛点，广期所推出的“助绿向新”产业服务计划，通过构建全产业链的服务覆盖、全生命周期的服务支持和多元化的服务场景，引导新能源产业企业积极参与期货市场。

广期所计划在今年建设产业基地试点，与具有成熟期货运用经验的重点企业开展深度合作，一方面，希望发挥典型企业引导上下游合作企业参与期货的示范带动作用；另一方面，则打算逐步将基地建设成为综合性培育平台。

为了提高服务精准性，满足个性化需求，广期所支持期货公司会员针对企业个性化需要开展“一对一”上门辅导，做好内部制度、团队搭建和培训以及实务操作等各方面准备。

此外，在产业培育方面，广期所针对2023年未参与广期所市场的产业客户，以及企业提交备案时已有半年未参与交易的产业客户，通过分级激励的方式，加大费用投入，大力支持、联合期货公司加强对产业客户的培育和服务。

在业内人士看来，产融合作是实现金融服务实体经济高质量发展的重要手段。“助绿向新”计划的推出，有助于发挥行业骨干和龙头企业的影响力，引领上下游合作伙伴共同参与市场培育，形成“大手拉小手”的产业链示范带动效应。

联合各方做好产业服务

对首次参与期货市场的实体企业而言，从首次尝试到持续参与，从初步利用期货到期现深度融合，不仅需要企业自身经营思路上的转变，还需要期货公司充分发挥期市“引路人”的作用，积极引导新能源企业参与期市，将服务产业走深走实。

期货衍生品业务的顺利开展，离不开产业企业从领导层到实操层各环节对期货衍生品的正确认识。

比如，企业要明确自身定位，对产业要有一定的认识，比如产业格局是怎样的？上中下游面临的困境有哪些？企业还要有风险管理意识，对期货市场运行和功能发挥有合理、客观的认识。

银河德睿副总经理兼期现业务部总监方志豪表示，“碳酸锂期货上市以来，实体企业从一开始的将期货视作投机工具，到现在逐渐转变思路，将其作为自身生产套保和规避经营风险的工具。这一认知的改变也反过来推动了碳酸锂期货在市场中的价格发现和定价作用。”

记者了解到，包括永安期货、浙商期货、国泰君安期货、五矿期货等在内的期货公司负责人，均表态将积极参与广期所“助绿向新”产业服务计划。

永安期货今年以来新能源品种基差贸易金额已超过10亿元，构建了多层次的新能源品种风险管理体系。

永安期货党委书记、总经理黄志明表示，“一对一”培训，可以助力多家新能源龙头企业在期货制度设计、架构建设、人才培养方面实现“从0到1”的突破。后续将持续创新“期货+新能源”服务模式，为新能源产业链提供更多元化的综合金融服务。

“公司已经成立了新能源项目部，整合相关职能部门、风险子公司以及各分支机构的力量，专项服务新能源产业。”浙商期货总经理张英军告诉记者，将与广期所“助绿向新”产业服务计划深度融合，为新能源企业提供定制化授课服务和专属的深度培育活动等。

国泰君安期货相关负责人表示，“一对一的产业定向培训，全过程的跟踪服务可以使我们更加贴近产业个性化需求，针对不同产业在产业链所处的位置不同、企业发展阶段不同、对衍生工具的理解不同，针对性开展培训及辅导工作，帮助企业开展更高效、更有价值的风险管理业务。”

五矿期货董事长杨宝宁表示，“助绿向新”产业服务计划降低了产业企业参与期货市场进行套期保值的成本，如产业客户参与期货市场的套期保值相比投机资金拥有更低的成本优势；这能促进产业客户更好的参与期货市场。

接下来，五矿期货公司将会充分利用中国五矿的全产业链金属资源布局，发挥五矿产业资本和金融资本融合优势，联合集团内部企业对外提供新能源供应链风险管理服务，开展新能源相关商品期现业务，包括结构性贸易、场外期权、碳远期定价等。

通过联合各方力量，“助绿向新”产业服务计划为新能源产业发展中的风险管理需求制定一揽子服务措施，将进一步调动包括龙头企业、中小企业在内的更多产业企业主动学习和运用期货工具对冲风险以及辅助生产经营的积极性，推广普及创新服务模式，助力新能源产业健康稳定发展。

广期所相关负责人表示，“广期所将持续加大资金、人力等方面的投入力度，积极支持、联合期货公司、重点企业等共同服务新能源产业健康稳定发展。”

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