思睿集团创始合伙人李富军：投资与时代同向，2025伴国运同行

岁序更新，华章日新。在这辞旧迎新，祥瑞满盈的时刻，我谨代表思睿集团，向大家致以最诚挚的问候和最美好的新春祝福。

思睿集团创始合伙人 李富军

回首2024年，一路我们所行不易。国家在百年未有之变局中，改革攻坚，创新提效，为中国民族的伟大复兴攀高峰、涉险滩。经济在向高质量转型的过程中，不可避免地出现阵痛，各行各业的人民奋进向前，却跋涉艰辛。金融行业的从业者，先后经过了市场底、情绪底和政策底，终于历经百难，显得曙光。

2025年，是国家“十四五”收官之年，是深化改革攻坚之年，是创新突破之年。在经济转型过程中，短期是资产负债表收缩带来的需求问题，中期是深化改革的红利释放问题，长期是科技提升全要素生产率问题。这三个问题，我们都有希望在2025年看到显著的改善。

短期，我们对今年的财政和货币政策充满信心，两会之后我们可能会看到具体的财政措施和数字。在此基础上通过中央的扩表，带动地方、企业和居民资产负责表的改善，带动地产行业的企稳和工业产能利用率的提升，最终看到企业盈利和PPI回归正常。

中期，我们可以清晰地测算出，改革东西部二元结构、城乡二元结构等可以释放的红利体量，更清楚地看到目前我们进入城市化进程的后段，但仍有较大空间。户籍制度改革、地产收储和公租房配套、社会保障体系进一步充盈完善，可以对内需行程巨大的支撑。

长期，中国有着最好的制造业基础、工程师红利和科技应用市场，我们相信在第五次科技革命的浪潮里，我们必能占据鳌头，最终实现中国民族的伟大复兴。

思睿集团对国运充满信心，对前进的方向无比坚定。2025年，虽然有改革发展之难，外部打压之险，创新突破之艰，但国家已经掌握了解决短、中、长期问题的关键。我们将会看到在短期财政、中期改革和长期科技上，国家投入的力度和决心，因此资本市场也会充分反映情绪的回暖、预期的改善和盈利的增长，给投资人带来理想的回报。

思睿会牢牢把握2025年的投资机会，与时代同向，伴国运同行。具体策略上，思睿集团将继续围绕“中国的千禧年”模式，打造国内一流的多策略、多资产平台，积极布局A+H股票、国债、商品等资产，围绕新质生产力、红利、出海等主题，提供高夏普比率的产品，为机构和个人投资人提供穿越周期的基金产品。

播种和收获从不在一个季节，中间隔着一段“坚持”。经过4年多经济的转型和市场的调整，我们经历了艰难且忙碌的播种季；所有坚持下来的企业、居民和投资人，将迎来丰硕的丰收年。

恭祝大家新春愉快，财源滚滚。

李富军思睿集团创始合伙人、首席投资官

中央财经大学博士，投资经验超18年，曾在国家外汇管理局从事投资工作十余年，任储备管理司副总裁，管理资产组合规模达500亿美元，后任广银理财多资产组合部负责人及投资委员会委员，诺亚控股/歌斐资产多资产中心负责人、投资委员会成员及合伙人，管理规模超150亿人民币。2021年联合创立思睿集团，先后获美国顶级对冲基金Lighthouse和全球著名瑞士私人银行瑞士宝盛的战略投资。思睿集团目前在全球业务规模超百亿，并持有中国私募证券投资牌照、QDLP境外投资资格、香港资产管理牌照和香港证券投资咨询服务牌照。

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