募集规模创近三年新高FOF市场显著回暖

今年以来，FOF市场扩容明显，募集规模创近三年新高，存量产品规模增长亦较为明显。

业内认为，受政策、市场以及产品等因素共同影响，FOF持续受到资金青睐。在震荡的市场环境下，FOF凭借多元资产配置的优势，后续发展空间仍较为广阔。

年内募集近700亿元

创近三年新高

今年以来，FOF发行持续回暖。Wind数据显示，截至11月21日，年内新成立69只FOF，而去年全年成立38只；合计募集规模达692.36亿元，创近三年新高。其中，多只产品募集规模超50亿元，而去年最高募集规模不到40亿元。

存量产品方面，截至三季度末，全市场FOF规模合计达1933.37亿元，扭转了此前连续三年下跌的局面，与去年年底相比增幅超46%。

业绩表现上，截至11月21日，超九成FOF年内单位净值增长率为正，均值达12.25%。

谈及今年以来FOF持续受到资金青睐的原因，盈米东方金匠投顾团队分析，首先，今年A股整体走势积极，超九成FOF实现正收益，“业绩好-吸引资金-推动新发”的正向循环激活了更多投资需求。

其次，政策推动中长期资金入市，险资等增配权益资产及FOF以优化长期收益，个人养老金制度的落地，也从政策层面为FOF发展创造了有利条件。

在低利率环境下，存款、国债以及传统银行理财的吸引力逐渐下降，投资者倾向于低波动、高分散、稳健增值的产品，这一需求转变为FOF发行回暖提供了资金支撑。

后市发展空间广阔

公募基金公司普遍认为，FOF凭借多元资产配置的优势，后续发展空间广阔。

国泰基金认为，近年来，公募FOF不仅在“固收+”赛道发挥多资产控回撤的优势，与传统的个股增强型“固收+”正面竞争，在高权益赛道也展现出行业ETF的优势，做出了高弹性和锐度。

“过去通过股票或债券投资的领域，比如公募权益和固收，甚至养老金、社保，将来都可以用行业ETF或者债券ETF来投资。”国泰基金直言，公募FOF的发展空间是星辰大海，前提是真正把多资产投资做好、做精。

银华基金表示，利率下行趋势下，从单一资产押注转向多资产分散配置已成为不可逆转的潮流。居民财富管理需求升级与养老投资意识觉醒形成共振，让具备专业配置能力的FOF迎来了持续拓宽的发展空间。

盈米东方金匠投顾团队也表示，低利率环境下，银行理财收益持续走低，而偏债混合型FOF等产品既能提供比多数债基更优的收益，又能控制回撤，有望持续承接理财分流资金。

对于想借助FOF进行资产配置的投资者，该团队指出，应优先考虑涵盖多类资产的产品以分散风险。若看好某类资产，如港股、商品，可选择对这类资产有合理布局的FOF。此外，不要单纯以短期收益评判FOF，应关注其长期年化收益和回撤控制能力，在市场波动较大、方向不明确阶段，可以采用定投的方式参与。

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