新势力2024财报：小米毛利逼近理想，小鹏又“肥”来了

要我说，现在买新能源车就应该翻开车企的财报看看，不然车用着用着，品牌倒闭了的话，那就惨了。

绝对不是在制造焦虑，之前我已经在《车企倒闭后，老车主有多惨？》一文中详细分析过，大家去看了就知道有多恐怖。

最近，小米、理想、小鹏、零跑2024年的财报已经出炉，就让我们来看看能不能买它们的车？

据小米集团财报显示，小米智能电动汽车等创新业务2024年营业收入达328亿元，毛利率更是高达18.5%，十分接近已经实现盈利的理想。

值得关注的是，小米智能电动汽车业务经调整净亏损达到62亿元，相当于卖一辆SU7亏4.53万元。

不过只看亏损太过片面，要知道小米汽车在去年仅有一款车型售卖，全年13.69万辆的成绩还只是不到10个月的销量。

此外，小米汽车去年第四季度毛利率已提升至20.4%，随着车型开始上量，规模效应下的成本优化潜力已经充分展现。

小米汽车今年还有新车推出，其中SU7 Ultra已经上市，上市72小时内，大定订单就突破1.9万辆，锁单量达1.08万辆，快速完成全年1万辆的销售目标。

此外，小米首款SUV——YU7将在今年6、7月正式上市，而SUV相比轿车更有市场潜力。得益于较好的销量表现和市场前景，小米汽车已经将今年的交付目标提升至35万辆。

另外，小米集团2024年全年总收入达3659亿元，同比增长35%，经调整净利润达到272亿元，同比增长41.3%，创历史新高。因为小米集团财务表现良好，雷军也一度被称为北京“现金王”。

所以准备买小米汽车的人，可以把心放在肚子里。

理想在2024年如鱼得水，全年交付50.05万辆，同比增长33.1%，蝉联新势力销冠。

得益于此，理想去年营收同比增长16.6%，高达1445亿元，成为中国唯一连续两年营收突破千亿元的新势力。净利润方面，理想2024年实现80亿元，将尚未实现全年盈利的其他新势力甩在身后。

不过理想仍然存在压力，其2024年汽车毛利率为19.8%，同比下降1.7个百分点，主要是低价车型L6销量占比超过一半，同时还受到了价格战的影响。

此外，理想预计2025年第一季度交付量为8.8万-9.3万辆，收入总额同比减少8.7%-3.5%，也可见其面临一定的增长压力。

但是不用担心，截至2024年第四季度末，理想的现金储备高达1128亿元，活得好好的不是问题。

另外，理想今年还将推出多款新车，包括焕新版MEGA以及首款纯电SUV车型i8，我觉得加“电”后的理想潜力不小。

所以，准备买理想的人也可以放心了。

小鹏的财报表现和上面两者相比有一定差距，但是和自身对比，堪称近年来最强财报。

小鹏汽车2024年总收入408.7亿元，同比增长33.2%，其中汽车销售收入358.3亿元。

小鹏除了手握汽车业务外，还提供技术和其他服务，后者2024年收入暴增89%至50.4亿元，主要是与大众的技术合作授权收入。

另外，小鹏2024年毛利率提升至14.3%，其中汽车毛利率从上年的-1.6%跃升至8.3%，连续六个季度得到改善。

主要原因在于小鹏的智驾方案更改为纯视觉方案，在硬件层面省下了不少钱。另外，小鹏还研发了“扶摇架构”，基于架构部分的零部件通用化率最高可达80%，可让整车综合研发成本降低50%。

得益于此，小鹏2024年净亏损同比收窄44.2%至57.9亿元，现金储备也有419.6亿元。

值得一提的是，小鹏最近一年推出的新车卖得都不错，MONA M03、P7+、2025款G6/G9，全都是上市即爆，这也让其连续4个月卖出3万多辆，并蝉联今年新势力单月销冠。

“根本还远远没有走出生死存亡期。”“我们就在ICU的门口。”

何小鹏还是很理性的，不过我觉得可以乐观点，因为小鹏下半年还要推出增程车型。

增程车这几年堪称车企的销量密码，理想、鸿蒙智行、零跑都凭借增程车混得风生水起。小鹏在增程车上叠加自己领先的智驾、智舱技术后，销量应该不成问题。

小鹏计划2025年卖出超38万辆车型，并预计第四季度实现盈利，从目前的状况来看，有一定希望。

准备买小鹏的人，应该也不用太慌张。

作为闷声发大财的代表，零跑2024全年交付29.37万辆新车，同比增长103.8%；营收321.6亿元，同比增长92%；净亏损28.2亿元，同比收窄33.18%；毛利率从0.5%提升至8.4%，去年第四季度毛利率达13.3%，并且首次实现单季度盈利。

零跑是继理想后第二家实现单季度盈利的新势力，不出意外的话，下一步就该开始赚钱了。

零跑在造车早期一度处于新势力鄙视链的底层，因为不是互联网出身，也没有传统车企背景，堪称“双非车企”。后面零跑又因为“便宜大碗”，被称作“理想平替”。

不过从Stellantis集团斥资15亿欧元收购零跑21%的股份，到法拉利CEO贝内代托·维格纳到访零跑总部，我们能明显发现，零跑已经不再是当年的零跑，大有跻身新势力第一梯队的势头。

值得关注的是，零跑2025年的一大任务是落实欧洲的本地化生产，有了Stellantis集团的助力，没准它会是第一个打开欧洲市场的新势力。

就在这个月，零跑还与一汽签署了《战略合作谅解备忘录》，双方将在新能源领域开展战略合作。

有了几大盟友的支持，零跑至少现在不会面临生存危机。

“2025年，零跑全年销量将达到50万-60万辆，同时公司将力争在2025年实现全年盈利。”零跑高管已经立下军令状，让我们拭目以待。

活下来的新势力都在逐步向好，不过从财报来看，各家的发展路径有所不同，小鹏通过技术合作与降本提升盈利能力，理想在规模扩张中面临毛利率考验，零跑则通过战略合作提高生存率。

整体来看，成本控制、技术创新及产品结构优化成为新势力提升财务表现的关键。

最后，随着市场竞争加剧，如何在规模增长与盈利质量之间取得平衡，将成为每一个新势力“活下去”的最大课题。

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